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环保公用行业(含新三板)周报:国改顶层设计预期渐浓,期待同电改气改共振

发布时间:2015-09-08    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

公用事业板块整体继续下跌。上周沪深300指数上涨0.70%,创业板下跌10.91%,公用事业整体下跌5.5%。子板块电力板块下跌4.1%,水务板块下跌6.44%,燃气板块下跌10.88%,环保工程及服务下跌8.86%。

本期行业观点:

环保板块观点:环保部拟增设65个区域环境质量监测子站。环保部拟在原有31个国家区域环境空气质量监测子站的基础上,在重要省界、国界和大气环流通道上增设65个区域站,组成我国区域环境空气质量监测网络。我们认为,继环保部上收环境监测事权、布局天地一体环境监测网络后,国控站点、国界区域环境监测子站的监测设备投入将逐步加码。监测事权上收将催生环境监测第三方运营服务市场。我们继续强调十二五末及十三五规划带来的环境监测及治理市场投资机遇,推荐先河环保、汉威电子及雪迪龙。

公用板块观点:1)多省提出电力体制改革意见,地方自下而上倒逼改革加速。山西省发改委在《山西电力产业三年推进计划》中提出争取国家将其列入输配电价改革试点,合理测算确定省内电网各电压等级的输配电价,妥善处理电价交叉补贴,为推进电改打好基础。

陕西发改委在《陕西省发改委关于2015年深化全省经济体制改革重点工作意见的通知》中提出,将研究制定陕西省深化电力体制改革实施方案,积极开展输配电价改革试点工作。

此外,四川、重庆、新疆等区域也在积极谋划争取进入电改试点,我们认为地方政府自下而上的尝试将倒逼中央改革加速,地方电网企业是本轮电改的主力,继续推荐郴电国际、桂东电力、广安爱众、ST 乐电。

2)“十三五”配电网建设改造再投两万亿,推动智能互联。国家发改委针对加快配电网建设改造发布指导性意见,意见指出,配电网建设改造将从加强规划统筹,提升发展理念;增强供电能力,有效服务民生;提高装备水平,促进节能降耗;推动智能互联,打造服务平台;落实主体责任,加强监督管理等方面着手。能源局也公布《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》,提出2015-2020年配电网建设改造投资不低于两万亿,其中2015年投资不低于3000亿,2016-2020年累计投资不低于1.7万亿。我们认为十三五期间智能电网建设将全面启动,建议关注红相电力。

重点池推荐:1、公用行业:1)电改+能源互联网:郴电国际、桂东电力、红相电力、ST 乐电、广安爱众;2)清洁能源:国新能源、天壕节能、万鸿集团、易世达(300125)、长百集团;3)央企改革:大唐发电、桂冠电力、中国核电;2、环保行业:先河环保、汉威电子、中电远达、碧水源、雪迪龙、清新环境。

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